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从今天开始起，我们准备做一个系列文章，详细论述一下在“碳中和”背景下，钢铁板块的投资机会。
首先说一下结论：钢铁板块作为一个常规行业，整体并不具备好的投资机会，整个板块的大部分股票在市场中表现都很一般，59个行业个股，有43只股价低于10元，有17只个股市净率低于1，很多股价常年震荡没什么波动。
但是，钢铁类上市公司存在机构性投资机会。在碳排放压力下，一些技术先进，产品优良的公司有更好的市场占有率和利润增长空间。而有一些个股确实表现得比板块优异得多。
我们是世界钢铁生产和需求大国，我国的钢材产量常年超过10亿吨，一方面是我们内在的基础建设、城市化进程带来了对钢铁产品的蓬勃需求，二方面我国作为世界工厂，钢铁制造冶炼作为一个非常重要的重工业门类，是我们的一个基础行业。
钢铁行业是我国的碳排放大户，不计算为了钢铁生产的电力行业碳排放，钢铁碳排放占了我国总碳排放的比例10%，在“碳中和”要求下，钢铁行业有很大的碳减排要求。
U型钢钢铁生产有2个方式：长流程和短流程。长流程主要是用铁矿石为原材料高炉炼铁，能耗大，排放高。短流程主要是用废钢为原材料，能耗低，碳排放少。世界各国中，除了我们，大部分都是以短流程为主。但是我国存在的问题是，根本没有那么多废钢。废钢一年只有2000万吨的规模，而通过长流程生产的钢材才有10亿吨，不是一个数量级。也就意味着我们无法通过大幅度提高短流程的占比来降低碳排放。
长流程作为主要生产的情况下，为达成目标。一方面是提高冶炼技术，二方面是用碳捕捉手段。碳捕捉和碳封存手段需要很高的资金投入成本，在环保压下有，小型钢厂有进一步关停并转的趋势，大型龙头钢企的市场占有率可以进一步提脯兼并重组是未来的大趋势。技术改进以及环保投入过脯将会进一步提高生产成本，带来下游价格上涨，也会带来产能缩减，供给减少。
另一方面，结构性机会也会存在。比如在政策引导下，用高强度钢代替低强度钢，虽然短期价格较脯综合来看却能减少总体碳排放。比如建筑行业里面用钢结构代天凝土。比如用不锈钢代替一般的镀锌钢。
国内的钢铁上市公司中，除了基础产品普通钢材的大型钢企外，有专精于特种钢材的U型钢，有以不锈钢为主的太钢不锈，有球墨铸管的新兴铸管，这些企业在“碳中和”大背景下，将会有自己独特的机会。
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